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是不诚实的银行业务和金融?

Special Price 作者:储榨挖

马修马尔托马的时间到了星期四,他预计将参加一个涉及试验性阿尔茨海默氏症药物泄漏试验结果的内幕交易计划,判处他九年徒刑Martoma在SAC Capital Advisors(一个对冲基金运行)担任交易员作者:Steven A Cohen,员工面临着为公司赚钱的巨大压力在10月份的一篇关于SAC丑闻的文章中,Patrick Radden Keefe写了关于基金氛围的文章:由于联邦特工在内部交易中进行了多次重叠调查,对冲基金,它似乎开始显示,SAC的文化不仅容忍,而且鼓励使用内部信息在最近一次Cohen长期投资组合经理Michael Steinberg的审判中,一位名叫Jon Horvath的证人曾担任研究分析师在SAC召回斯坦伯格告诉他:“我可以每天交易这些股票并自己赚钱,我不需要你的帮助来做到这一点我需要你做的是去“Horvath将此视为非法,非公开的信息 - 他觉得如果他没有得到它,他会被解雇

2008年,Martoma提出了约277万美元SAC通过非法交易根据参与审判的内部人收集的关于阿尔茨海默病药物试验的信息进行

当年,Martoma获得了超过900万美元的奖金

交易员表现不佳的故事现在并不罕见

还有前摩根大通交易员Bruno Iksil,绰号伦敦鲸鱼,因高风险投资造成数十亿美元损失,以及SociétéGénérale的前交易员JérômeKerviel因伪造和违反信任而被判3年徒刑监管机构,立法者和新闻工作者在这些案例中经常提到金融行业的文化,这种文化允许(甚至可能微妙地鼓励)不道德的行为

文化感兴趣的苏黎世大学经济学家Alain Cohn,Ernst Fehr和MichelAndréMaréchal进行了一项实验,以衡量行业文化与其不良行为之间是否存在联系

周三,研究人员将自己的发现发表在Nature For他们的实验Cohn,Fehr和Maréchal专注于银行业

他们从一家大型国际银行招募了一百二十八名员工

这些参与者分为实验组和对照组

实验组的人员获得了在线调查他们的职业生涯,提出诸如“目前涉及哪家银行

”和“你在这家银行有什么功能

”等直接提问的问题

对照组的成员填写了一份调查问卷,这些问题没有任何关系与他们的职业一样,“你平均每周看电视几个小时

”然后两个小组的参与者都被问到了投掷硬币十次并报告结果如果所报告的结果与事先告知的结果相匹配,每位参与者可以挣20美元的折腾 - 但是,只有当她的总分是在与其他人一样好,随机选择的球员对照组报告“成功”掷硬币的时间为516%,平均而言,距离预期的50%不远

但实验组 - 那些回答了关于他们的问题的人工作报告的582%的投币成功率“显着高于偶然”,作者写道,研究人员认为,回答关于在银行工作的问题的人报告说不诚实的高成功率“与公众形成对比看起来,银行员工并不比别人更不诚实,“马歇尔说,”但是,当我们提醒他们注意他们的时候,很大一部分银行员工变得不诚实职业和角色“在投币游戏之后,两组都被问到”你同意以下声明的程度:社会地位主要取决于财务成功“实验组的成员平均报告”a明显更强的支持“换句话说,那些回答了有关其专业问题的人,并且已经被提醒过银行文化的人更有可能声称研究人员称之为”物质价值““科恩,费尔和马歇尔的结论更进一步如果物质主义价值观部分归咎于银行工作人员的不端行为,他们问道,这些价值观怎么可能放缓

在与记者的电话中,他们提出了一些想法,例如,银行工作人员可能被要求参加道德培训,明确规定哪些行为是正确的,哪些是错误的,然后在开展某些活动之前,他们可以被要求签署一份承诺表格,证明他们相信自己的行为良好(Maréchal后来提出,涉及与客户利益之间潜在冲突的“道德批判”交易就是此类行为的一个例子)

他们还建议银行可以改变他们的薪酬计划,这样奖金不仅与某人带到银行的业务有关,而且与“他们明显的社会责任行为”相关,正如马歇尔所说的那样

当然,经济学家并不一定会成为优秀的商业战略家,目前还不清楚这些措施是否会真正改变银行业文化许多大多数大银行已经有行为准则了d需要进行道德操守培训,而产生不良行为的文化规范常常隐含而非明确地传达一些人强烈地认为贪婪文化甚至在金融行业中是可以预料的,其目的是大量地把钱变成更大的金钱去年,约翰卡西迪写道:“给我一个怀疑论,但我对投资银行的金融渎职行为的文化解释有点怀疑,特别是那些暗示可以通过采用新的内部准则和强迫囚犯在人道行为中采取补救课程“的确,银行在自我约束和实现文化变革方面的困难表明,为什么政府应该执行和执行明确规定,禁止有害的活动,更重要的是对违规行为实施严厉的处罚道德行为可能会或可能不符合银行的利益;但过去十年的丑闻显然表明,这符合整个社会的利益